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股债配比能攻善守 金鹰基金“固收+”军团再添新基

更新时间:2021-11-01点击数:文字大小:

今年以来A股市场呈现出剧烈的波动行情,投资者投资难度不断加大。面对变幻莫测的市场,“固收+”策略基金凭借“债筑底,股增强”的双重特性获得了投资者的追捧,也成为各家基金公司发行的热门产品。据悉,在“固收+”投资领域具有领先优势的金鹰基金,目前旗下正在发行新品——金鹰年年邮享一年持有期债券型基金(基金代码:A\013263;C\013264)。作为一只二级债基,该基金将以不低于80在资产投资固收市场,稳固底仓,部分资产投资权益市场力求增强收益弹性,通过股债双轮驱动,努力把握股债两市投资机会。

据了解,金鹰年年邮享一年持有期债券基金成立后将以利率债+中高等级、中短久期信用债稳固底仓,同时,通过精选个股、严控回撤,力求提升组合收益。此外,该基金以一年为约,即每笔份额锁定一年,封闭运作机制帮助投资者关注追涨杀跌的手。

为持续打造“固收+”策略精品,金鹰年年邮享一年持有期债券基金由金鹰基金固定收益投资部副总经理,具有11年证券从业经验的龙悦芳拟任基金经理一职。作为金鹰基金固收团队的领军人物之一,龙悦芳具有扎实的宏观策略研究功底,并在多年的投资中形成了审慎、果断、灵活的投资风格。投资中,不拘泥于短期的胜负,更注重在长期中为投资者实现稳健回报,追求年度胜率。数据显示,截至9月28日,由龙悦芳管理的金鹰鑫瑞A、金鹰添祥中短债A和金鹰添瑞中短债A三只基金,今年以来净值增长率分别为10.63、3.18和2.72,在震荡的市场中,为追求稳健回报的投资者实现了良好回报。

对于金鹰年年邮享一年持有期债券基金成立后的投资策略,龙悦芳表示,新基金将密切关注宏观经济走势,在深度分析货币政策、财政政策、国家产业政策以及资本市场环境、证券市场走势等因素的基础上,综合考量各类资产的市场容量、流动性和风险收益特征的变化,确定投资组合中各类资产的配置比例,并根据市场环境的变化动态调整。

龙悦芳认为,我国目前处于经济转型阵痛期,地产基建大规模发展的时代已经过去,由过去依赖债务扩张的地产、基建为核心的经济模式要向清洁能源、智能科技为核心的新经济转型。潜在经济增速下行、经济模式转变及刚兑的打破,都决定了我国长期无风险利率将趋势性下行,但中期的利率走势取决于货币信用环境。旧经济破除,新经济没有那么大体量,再叠加疫情影响下,消费复苏缓慢,经济下行压力不小。前期降准引发市场对货币政策进一步宽松的预期,但实际上,高企的PPI和海外货币进入紧缩周期制约货币政策进一步宽松的空间,托底经济更多的是,以结构性政策的定向支持,以及前期破除旧经济模式的监管政策适度纠偏来实现。整体对应的是稳货币和稳信用的环境。这种环境下,利率整体是区间震荡的行情,利率上行和下行的空间都不会太大。

龙悦芳表示,四季度,因为降准落空,市场此前对货币进一步宽松的乐观预期被修正,地方专项债供给的集中,地产监管边际放松,宽信用预期抬头,市场利率会出现一波调整,期限利差也会有所走阔。而这种调整恰恰给新基金建仓提供较好的配置机会。


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